الأجانب يعززون حضورهم في بورصة الدار البيضاء رغم تراجع المؤشرات

رفعت المؤسسات والشركات الأجنبية مشترياتها من الأسهم المدرجة في بورصة الدار البيضاء خلال الربع الأول من سنة 2026، رغم تراجع أداء السوق وانخفاض حجم المعاملات مقارنة بالفترة نفسها من السنة الماضية. وأفاد تقرير الهيئة المغربية لسوق الرساميل حول المستثمرين في البورصة بأن مشتريات الأشخاص المعنويين الأجانب بلغت 1.629 مليار درهم خلال الأشهر الثلاثة الأولى من السنة، مقابل 957 مليون درهم خلال الربع الأول من 2025، بارتفاع سنوي نسبته 70.2 في المائة، كما ارتفعت مقارنة بالربع الأخير من السنة الماضية بنسبة 23 في المائة، لترتفع حصتهم من إجمالي مشتريات الأسهم من 3 إلى 6.2 في المائة.

وفي المقابل، تراجعت مبيعات المؤسسات الأجنبية إلى 1.555 مليار درهم، بانخفاض 7.5 في المائة على أساس سنوي و34.7 في المائة مقارنة بالربع الأخير من 2025، ما مكنها من إنهاء الفترة في وضعية صافي شراء بحوالي 74 مليون درهم، بعدما سجلت صافي بيع بلغ 723 مليون درهم خلال الفترة نفسها من السنة الماضية. وجاء هذا التحول في وقت فقد فيه مؤشر “مازي” نحو 8.9 في المائة من قيمته خلال الربع الأول من 2026، وتراجع مؤشر “مازي 20” بنسبة 12.4 في المائة، وهو ما قد يعكس استفادة بعض المستثمرين الأجانب من انخفاض تقييمات عدد من الأسهم، رغم بقاء حضورهم محدودا مقارنة بالفاعلين المحليين.

وسجلت بورصة الدار البيضاء تراجعا في القيمة الإجمالية للمعاملات إلى 26.9 مليار درهم مقابل 33.3 مليار درهم خلال الربع الأول من 2025، في وقت ارتفع فيه عدد أوامر التداول بنسبة 59.2 في المائة وعدد العقود المنجزة بنسبة 47.2 في المائة، ما يعكس نشاطا أكبر من حيث عدد العمليات رغم انخفاض قيمتها المالية. وظلت مؤسسات التوظيف الجماعي في القيم المنقولة والشركات المغربية الفاعلين الرئيسيين في السوق، إذ استحوذتا معا على 65.5 في المائة من المعاملات، بينما حققت صناديق الاستثمار صافي شراء بلغ 1.49 مليار درهم، مقابل صافي بيع للشركات المغربية في حدود 1.67 مليار درهم، ليبقى التحول المسجل لدى المستثمرين الأجانب مؤشرا مهما على تغير نسبي في اتجاه التدفقات نحو الأسهم المغربية.